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bet36:人民币汇率的未来走势将有更多有利的支撑因素

时间:2020/4/12 9:26:41   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:在连续五个交易日下跌之后,人民币和美元之间的中间价最近已经恢复。中国外汇交易中心的数据显示,4月7日至8日,人民币对美元中间价从7.1104点升至7.0483点,升幅为621个基点。特别是在8日,人民币对美元汇率中间价上涨了456个基点,是自2019年1月28日以来的最大涨幅。“...
在连续五个交易日下跌之后,人民币和美元之间的中间价最近已经恢复。中国外汇交易中心的数据显示,4月7日至8日,人民币对美元中间价从7.1104点升至7.0483点,升幅为621个基点。特别是在8日,人民币对美元汇率中间价上涨了456个基点,是自2019年1月28日以来的最大涨幅。

“最近,人民币汇率升值主要是由于美元流动性恐慌情绪的减轻,资本净流入和美元指数的下跌。”光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为,人民币汇率稳定有三大支撑。首先,预计国内经济将在复苏中起带头作用,而国内经济稳定是人民币汇率稳定的根本支撑。第二,有足够的国内政策空间,包括足够的财政和货币政策空间。第三,人民币资产的估值处于低迷状态。人民币资产估值低,宏观风险可控,经济发展潜力促进外资流入趋势,有利于人民币汇率。


东方金城首席宏观分析师王庆说,从外部环境来看,自美联储开放临时回购机制以来,国际美元流动性紧张状况有所缓解。美元指数在4月7日大幅下跌,使其先前的某些涨幅回落至100以内。从国内环境来看,中国的制造业PMI指标已回到扩张范围。当前,全国恢复生产工作有序进行,也为人民币提供了支撑。

有人担心人民币汇率升值是否会影响出口。对此,周茂华认为,总的来说,如果人民币兑美元和一篮子货币在短期内继续大幅升值,将有利于出口。但是,考虑到国内外情况,人民币总体上将在两个方向上围绕与中国基本国情相适应的水平波动。人民币对一篮子货币的整体汇率在合理范围内,短期波动对中国出口的影响有限。

首先,预计美元将维持相对坚挺的格局。全球疫情仍然严峻而复杂,给全球经济前景带来极大不确定性。投资者不敢轻视美元流动性的波动。其次,人民币的双向波动将变得正常。人民币汇率市场化改革不断推进,中国金融市场开放加快。市场的深度和广度在不断提高。人民币汇率弹性大大增强。人民币汇率的双向波动已正常化。与其他货币相比,人民币汇率稳定。最后,CFETS人民币汇率指数是稳定的,目前总体在91到95之间波动,没有明显的单边波动。

业内人士认为,人民币汇率的未来走势将有更多有利的支撑因素。

周茂华说,当前,中国的流行病防治工作得到了进一步巩固,恢复工作和恢复生产取得了重要进展,经济社会运行秩序得到了加快。尽管海外流行病给中国的经济前景带来不确定性,但内需的加速释放和充足的政策空间为经济的稳定运行提供了支持。

中金公司的宏观团队认为,尽管人民币兑美元以前曾贬值,但相对于一揽子货币却明显升值,反映出人民币的基本面相对稳定。目前,中美之间的差距仍然很大。在有效控制国内流行病和内需逐步恢复的情况下,中国与其他经济体之间的“增长差距”可能从第二季度开始逐渐扩大,“蔓延”可能保持相对较高。因此,随着“美元短缺”的逐步缓解,人民币/美元汇率可能会受到基本面支撑的升值压力。

“从中国经常账户盈余少的情况来看,当前人民币汇率并没有明显偏离均衡点。人民币的灵活运作可以在最大程度上发挥宏观经济和国际收支调整自动稳定器的作用。 ”王青说。

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